it
Call Put Option คืออะไร — ทำความเข้าใจ Options
Options คืออะไร
Options เป็นตราสารอนุพันธ์ (Derivatives) ที่ให้สิทธิ์ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) เช่น หุ้น ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ ที่ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด (Expiration Date)
Options แบ่งเป็น 2 ประเภทหลัก คือ Call Option (สิทธิ์ในการซื้อ) และ Put Option (สิทธิ์ในการขาย) ผู้ซื้อ Option ต้องจ่ายค่า Premium ให้ผู้ขาย ซึ่งเป็นจำนวนเงินสูงสุดที่ผู้ซื้อจะขาดทุน ในขณะที่กำไรไม่จำกัดสำหรับ Call Option
Call Option vs Put Option
| คุณสมบัติ | Call Option | Put Option |
|---|---|---|
| สิทธิ์ | สิทธิ์ในการซื้อ | สิทธิ์ในการขาย |
| ใช้เมื่อ | คาดว่าราคาจะขึ้น (Bullish) | คาดว่าราคาจะลง (Bearish) |
| กำไรสูงสุดผู้ซื้อ | ไม่จำกัด | Strike Price - Premium |
| ขาดทุนสูงสุดผู้ซื้อ | Premium ที่จ่ายไป | Premium ที่จ่ายไป |
| Break-even | Strike + Premium | Strike - Premium |
| In-the-Money | ราคาหุ้น > Strike | ราคาหุ้น < Strike |
| Out-of-the-Money | ราคาหุ้น < Strike | ราคาหุ้น > Strike |
| ตัวอย่าง | ซื้อ Call Strike 100 Premium 5 | ซื้อ Put Strike 100 Premium 3 |
Options Greeks อธิบาย
| Greek | วัดอะไร | ตัวอย่าง |
|---|---|---|
| Delta (Δ) | ราคา Option เปลี่ยนเท่าไรเมื่อหุ้นเปลี่ยน $1 | Delta 0.5 = หุ้นขึ้น $1 Call ขึ้น $0.50 |
| Gamma (Γ) | Delta เปลี่ยนเท่าไรเมื่อหุ้นเปลี่ยน $1 | Gamma 0.05 = หุ้นขึ้น $1 Delta เพิ่ม 0.05 |
| Theta (Θ) | ราคา Option ลดลงเท่าไรต่อวัน (Time Decay) | Theta -0.05 = ทุกวัน Option ลดลง $0.05 |
| Vega (ν) | ราคา Option เปลี่ยนเท่าไรเมื่อ IV เปลี่ยน 1% | Vega 0.10 = IV เพิ่ม 1% Option เพิ่ม $0.10 |
| Rho (ρ) | ราคา Option เปลี่ยนเท่าไรเมื่อดอกเบี้ยเปลี่ยน 1% | มีผลน้อยสำหรับ Short-term Options |
Options ในตลาดไทย (TFEX)
- SET50 Index Options: Options บนดัชนี SET50 เทรดบน TFEX มี Monthly Expiry ทุกเดือน
- Contract Size: SET50 Index × 200 บาท เช่น SET50 = 900 Contract Value = 180,000 บาท
- Strike Interval: ทุก 25 จุด เช่น 875, 900, 925, 950
- Exercise Style: European Style (ใช้สิทธิ์ได้เฉพาะวัน Expiry)
- Settlement: Cash Settlement ไม่มีการส่งมอบจริง
- Trading Hours: 09:45-12:30 และ 14:15-16:55
- Initial Margin: ประมาณ 15-25% ของ Contract Value สำหรับผู้ขาย
Call Option คืออะไร
Call Option ให้สิทธิ์ผู้ซื้อในการซื้อสินทรัพย์ที่ Strike Price ภายใน Expiration Date ผู้ซื้อจ่าย Premium ใช้เมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น กำไรไม่จำกัดถ้าราคาขึ้นมาก ขาดทุนสูงสุดคือ Premium ที่จ่ายไป
